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Économie
Le financement de l'économie
Comment les agents économiques se financent-ils ?
Introduction
Les agents économiques ont des besoins et des capacités de financement. Le système financier permet de faire se rencontrer épargnants et emprunteurs.
Objectifs du chapitre
- Comprendre les besoins et capacités de financement
- Distinguer financement direct et indirect
- Analyser le rôle des banques et des marchés financiers
- Évaluer les risques liés au financement
Notions clés à maîtriser
Autofinancement
Financement par les ressources propres de l'entreprise (bénéfices non distribués).
Financement externe
Financement par emprunt bancaire ou émission de titres.
Financement direct
Financement par les marchés financiers (actions, obligations).
Financement indirect
Financement par les banques (intermédiation bancaire).
Taux d'intérêt
Prix de l'argent prêté, rémunération du prêteur.
Création monétaire
Processus par lequel les banques créent de la monnaie en accordant des crédits.
Aléa moral
Changement de comportement après signature d'un contrat (prise de risque excessive).
Plan du cours
I. Les besoins et capacités de financement
- 1Les ménages : généralement une capacité de financement (épargne).
- 2Les entreprises : généralement un besoin de financement (investissement).
- 3L'État : souvent un besoin de financement (déficit budgétaire).
- 4L'équilibre macroéconomique : épargne = investissement.
II. Les modes de financement
- 1Autofinancement : taux de marge, capacité d'autofinancement.
- 2Financement indirect : crédit bancaire, intermédiation.
- 3Financement direct : émission d'actions (fonds propres) ou d'obligations (dette).
- 4Évolution vers la désintermédiation financière.
III. Le rôle du système financier et ses risques
- 1Les banques créent de la monnaie en accordant des crédits ("les crédits font les dépôts").
- 2Le rôle de la banque centrale : politique monétaire, refinancement.
- 3Les risques : aléa moral, risque systémique, bulles spéculatives.
- 4La régulation financière après la crise de 2008.
Erreurs fréquentes à éviter
- Croire que les banques prêtent l'épargne déposée (elles créent de la monnaie)
- Confondre actions (fonds propres) et obligations (dette)
- Oublier le rôle de la banque centrale dans le financement
Conseils pour le Bac
- Distinguer clairement financement interne/externe et direct/indirect
- Expliquer le mécanisme de création monétaire
- Relier aux enjeux actuels : taux bas, dette publique, crypto-monnaies
Sujets types pour s'entraîner
- Comment les entreprises financent-elles leurs investissements ?
- Quel est le rôle des banques dans le financement de l'économie ?
- La financiarisation de l'économie présente-t-elle des risques ?
